在严厉的楼市调控威力之下,房企资金链问题开始爆发。近日,深圳奥宸地产资金链断裂传闻席卷地产圈,老板不知所踪,员工被爆欠薪3000万。

即使是大型房企也不乐观。随着融资渠道全面收紧,机构数据显示,房企5月份的融资规模同比几乎被“腰斩”。在融资和销售两端卡紧之下,资金回笼成为房企下半年的难题。

钱“紧”,债务压力大

根据奥宸员工发出的讨薪诉求书,奥宸长期拖欠员工工资达3000万。据深圳当地媒体探访,目前深圳奥宸地产南山阿里云大厦办公室,因拖欠物业费已被贴上封条。

这家曾名列“中国地产100强企业”的房企,在深圳、北京、昆明等多个城市拥有房地产项目。不过,其在2014年就开始出现了资金链断裂的问题,云南2个项目停工,深圳项目去年也被司法查封。今年此轮调控之下,奥宸地产资金链再度出现问题。

不只是奥宸地产,近期房企股权交易频繁,更是出现了大量中小型房企出售旗下项目的案例。前不久,深圳控股就以现金总价54.25亿元向恒大地产集团出售地产业务,这部分地产业务主要集中在三、四线城市。

“从我看到的情况,今年以来房企的资金链压力确实更大了,尤其是小型房企生存困难。”绿城中国副总裁冯征告诉记者,这已经不是融资成本提高到多少的问题,而是能否融到资,大型房企依托银行、实力股东的关系,会好很多。

维权、并购或许只是开始,每一轮调控,都有一部分中小房企扛不住。其中,上一轮调控的2014年,仅3月份被媒体曝光出来的房企资金链断裂案例就有10余起,遍及浙江、江苏等地。

上市房企也面临资金链紧张、债务到期压力。近日,国泰君安一份数据显示,405家发行样本中,有107家房企净负债率超过100%,有接近50家净负债率超过150%,16家房企净负债率甚至超过300%。尤其是目前快速并购的房企,如融创、阳光城,均面临高负债率问题。

融资端全面收紧

从去年以来,房地产开发贷、公司债、股权融资等受到很大限制,甚至是表外融资的地产基金和资管计划均受限制。

值得一提的是,房企5月份的融资规模同比几乎被腰斩。克而瑞研究中心近日发布的数据显示,今年5月108家房企新增融资额为579.69亿元,同比下跌了45.3%。

在克而瑞数据中,银行贷款环比下降了29.67%;受债市波动影响,房企的票据、债券发行额缩量明显,环比下降49.9%;同期海外发债额为零。值得注意的是,房企通过境内债券融资是近两年输血的重要手段。

目前,房企不得不转向信托、私募等其他融资渠道,而融资成本也将变得更高,有房企融资成本甚至超过10%。据用益金融信托研究院报告显示,6月12日-6月18日成立的集合信托中,房地产领域规模占比再次罕见地居首。

用益金融信托研究院助理研究员黄琬娜分析称,房企的资金需求较大,目前银行贷款、再融资、海外融资等成本相对较低的融资渠道均受一定阻滞,导致房企资金募集回流到信托、资管等高成本融资渠道。

不过,针对房地产信托的监管正在趋严。近期,银监会重点检查房地产信托业务,房地产开发贷、公司债等房企“输血”管道也受到了限制。

在美联储步入加息通道之下,海外融资也已呈现关闭的迹象。Wind数据显示,2017年二季度以来,房地产企业海外发债规模为17.45亿美元,仅高于2014年同期的10亿美元,创2013年以来同期次低。

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