佳隆股份2015年年报显示,公司将销售目标市场集中在餐饮行业领域。除经销渠道外,佳隆股份还有直销渠道,由公司直接与大型连锁餐饮企业、食品制造企业等直销客户签订购销合同并直接发货。

千禾味业去年前三季销售费用占营收19.04%

据一份行业报告显示,受地方风俗和个人口味喜好的差异性影响,调味业主要以地方品牌居多,虽然一些企业已逐步发展为大区域性品牌,产品已辐射到部分临近的省外市场,但真正意义上的全国性品牌并不多。

从消费者对调味品的选择来看,对调味品的品牌计划性一般。华泰证券研报数据显示,购买调味品时有购买计划的消费者占比约为47%,之前的广告宣传有一定作用,而大多数(53%)消费者并无购买计划,渠道内可操作空间较大。

2016年三季报显示,10家调味品上市公司销售费用占营收平均比重为12%。其中千禾味业去年前三季度营收5.49亿元,销售费用花费1.05亿元,同比增加39.02%,销售费用占营收比重为19.04%。

“我们以前是以西南、东部市场为主,从2016年开始在全国市场铺货。”千禾味业人士1月19日对新京报记者表示。千禾味业财报显示,销售费用大幅增加源于促销宣传及广告费以及职工薪酬增加。

此外,10家调味品上市公司2016年半年报财务数据显示,研发投出占企业营收比重平均水平在3%。千禾味业去年上半年营收3.56亿元,研发投入为223.68万元。研发投入占比最低的云南能投,去年上半年实现营收6.73亿元,同期研发投入仅36.18万元,销售费用则达到1.02亿元。

2013年-2015年年报数据显示,10家调味品行业上市公司平均毛利率一直保持在30%水平附近,2015年平均毛利率为32.61%。

这一毛利率水平,略高于行业平均水平。Wind资讯数据显示,120家食品类上市公司2015年的平均毛利率为23.69%。

同期,10家调味品上市公司的平均净利润率只有8.1%。

酱油、醋龙头企业市场占有率为15%、9%

据国家统计局数据显示,2007-2014年调味品行业的收入由852亿元增长到2649亿元,复合增长率为18%;利润总额由53亿元增长到226亿元,复合增长率达到23%。

华泰证券食品饮料分析团队在发布的调味品行业深度研报中则预测,2016年调味品行业收入规模将实现3434亿元,到今年将达到3915亿元。

市场“蛋糕”在不断做大,但调味品行业集中度较低,很难形成真正意义上的全国性品牌。

以恒顺醋业为例,即使作为国内产销量最大的食醋企业,其市场占有率还不足10%。“我公司‘镇江香醋’作为食醋行业的龙头,其市场占有率仅为9%左右。”2015年报中,恒顺醋业表示。

与恒顺醋业类似,主营酱油制品的海天味业2016年半年报披露其产销量居行业第一,去年上半年营收达到61.69亿元,2015年全年营收为112.94亿元。

去年10月,投资者在互动平台询问海天酱油的市场占有率是多少?海天味业回应,大约是15%左右。

而酱油、醋等调味品,占据调味行业年产量的60%。

华泰证券的研报数据显示,2014年酱油年产量占调味品年产量的42%左右;食醋占比18%左右;收入规模上,2014年酱油、醋及类似制品收入规模占调味品的收入比重约为34%。自2003年起,酱醋及类似产品的复合增速达到24%,收入增速快于调味品行业整体增速,是调味品行业增长的主力军。

恒顺醋业在年报中也坦言,由于食醋企业大多沿袭传统酿造工艺和手工作坊式生产发展起来的,且低成本、低门槛、消费周期长,即使一些老字号与新品牌之间也无太大的差异。

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